Il socio all’82,585% vuole acquisire il capitale residuo, con un esborso massimo di circa 13,7 milioni. Il calendario comunicato prevede adesioni fino al 20 novembre e pagamento il 27, salvo proroghe e condizioni dell’offerta
PF Holdings punta a portare Pininfarina fuori da Piazza Affari. L’offerta pubblica di acquisto volontaria totalitaria riguarda fino a 13.700.787 azioni, pari al 17,415% del capitale, a un prezzo di un euro per titolo. L’operazione è rivolta alla quota non ancora detenuta dall’offerente, che possiede già l’82,585% della società quotata su Euronext Milan.
Il controvalore massimo è di circa 13,7 milioni di euro, qualora tutte le azioni oggetto dell’offerta vengano conferite. Nel perimetro rientrano anche 15.958 azioni proprie di Pininfarina, corrispondenti allo 0,020% del capitale. L’obiettivo dichiarato è acquisire l’intero capitale sociale e, in ogni caso, conseguire la revoca della quotazione.
Consob ha approvato il documento d’offerta il 21 ottobre. Il calendario comunicato da PF Holdings fissa il periodo di adesione dal 26 ottobre al 20 novembre, per venti giorni di Borsa aperta, salvo proroghe. La finestra prevista comprende quindi queste settimane, mentre il passaggio autorizzativo dell’Autorità di vigilanza risale alla settimana precedente.
Il corrispettivo è stabilito in un euro per azione, cum dividendo. Il pagamento è previsto per il 27 novembre, quinto giorno di Borsa aperta successivo alla chiusura del periodo di adesione, a condizione che l’offerta si perfezioni per l’avveramento delle condizioni di efficacia o per la rinuncia alle stesse, secondo quanto consentito dai termini dell’operazione.
L’approvazione del documento costituisce dunque una tappa del procedimento; il completamento dell’OPA resta subordinato alle condizioni previste. La comunicazione non equivale inoltre a un giudizio sulla convenienza economica dell’adesione per i singoli azionisti.
Al documento d’offerta è previsto che siano allegati il comunicato del consiglio di amministrazione di Pininfarina, il parere motivato degli amministratori indipendenti non correlati all’offerente e la valutazione sulla congruità del prezzo rilasciata dall’esperto indipendente. Sono gli elementi destinati ad accompagnare l’esame dell’operazione da parte del mercato, insieme alla descrizione completa delle condizioni e delle modalità di adesione.
Intermonte SIM è l’intermediario incaricato di coordinare la raccolta delle adesioni. Il documento, redatto in inglese e accompagnato da una nota di sintesi in italiano, è destinato alla consultazione attraverso i canali indicati dall’offerente, fra cui il sito di Pininfarina e le sedi degli intermediari coinvolti.
Qualora ricorrano i presupposti, il calendario contempla una riapertura dei termini per cinque sedute, dal 30 novembre al 4 dicembre. In questo caso il pagamento delle azioni conferite nella seconda finestra è previsto l’11 dicembre, sempre salvo proroghe.
Per Pininfarina, l’operazione mette al centro il futuro della presenza sul mercato azionario. PF Holdings dispone già della larga maggioranza del capitale; attraverso l’acquisto della quota residua intende completare il controllo e ottenere il delisting. Il primo termine indicato agli azionisti resta il 20 novembre, data prevista per la chiusura delle adesioni.
