Costante crescita dei principali indicatori economico-finanziari in un contesto di incertezza macroeconomica globale
Crescita Ricavi netti nuovo a €620,4 milioni (+1,5% YoY) e dell’EBITDA adjusted a €99,1
milioni (+2,5% YoY), con un’espansione della marginalità di 20bps YoY.
Importante miglioramento di €47,0 milioni della Posizione Finanziaria Netta rispetto al
primo trimestre 2025.
• Ricavi netti nuovo pari a €620,4 milioni in crescita del 1,5% rispetto al primo semestre
2024
• EBITDA adjusted di €99,1 milioni, in aumento del 2,5% rispetto al primo semestre
2024 e con un margine del 16,0% in aumento di 20 punti base contro il 15,8% del
primo semestre 2024
• Utile netto di €43,6 milioni, in linea con il primo semestre 2024
• Raccolta ordini pari a €467,3 milioni nel primo semestre 2025, in diminuzione del 9,2%
anno su anno
• Net backlog pari a €760,8 milioni nel primo semestre 2025
• Posizione finanziaria netta di €101,6 milioni (cassa netta) al 30 giugno 2025, in aumento
di €47,0 milioni grazie a un rilascio di cassa dal capitale circolante netto e dopo il
pagamento di ca. €34 milioni di dividendi
• Il Gruppo conferma la guidance
Forlì, 31 luglio 2025 – Il Consiglio di Amministrazione di Ferretti S.p.A. ha esaminato e
approvato la relazione semestrale al 30 giugno 2025.
L’Avvocato Alberto Galassi, Amministratore Delegato del Gruppo, ha dichiarato: “In un
contesto macroeconomico di incertezza, che nell’ultimo trimestre ha visto l’economia globale particolarmente volatile e il mercato del lusso rallentato, il nostro Gruppo si è distinto per solidità e continua crescita con un’ottima generazione di cassa, grazie alla particolarità unica del nostro business model e i nostri sette marchi.
Pertanto, la strategia volta a valorizzare i segmenti high composite, made-to-measure e flagship super yacht attraverso tutti i brand si sta dimostrando efficace nel suo complesso, permettendoci di continuare ad attrarre la comunità degli ultra-high-net-worth con maggiore capacità e propensione alla spesa.
Guardando al futuro, continueremo a presentare nuovi modelli, anticipando le evoluzioni di
settore, con una costante attenzione all’efficienza operativa e con l’obiettivo di consolidare
ulteriormente il nostro vantaggio competitivo”.
Raccolta ordini
Nel primo semestre del 2025 la raccolta ordini è stata pari a €467,3 milioni, in diminuzione del 9,2% rispetto allo stesso periodo del 2024 che era pari a €514,4 milioni.
Il Q2’25 è stato caratterizzato da sfide macroeconomiche e incertezze geopolitiche. Il trimestre ha incluso il “Liberation Day” nel mese di aprile, che ha coinciso con crescenti preoccupazioni riguardo a potenziali nuovi dazi all’importazione tra Stati Uniti e Unione Europea. Inoltre,
I valori percentuali possono essere soggetti ad arrotondamenti
2 Ricavi senza il business dell’usato
3 Esclusi i costi non ricorrenti e altri eventi minori non ricorrenti l’escalation delle tensioni geopolitiche in Medio Oriente a metà giugno ha contribuito ad aumentare ulteriormente la volatilità dello scenario globale.
Nonostante queste sfide, i nostri risultati positivi, trainati dal mix di prodotto e dalla forza dei nostri brand, ci permettono di guardare con fiducia alla prossima stagione dei saloni nautici, in programma per il mese di settembre.
Il segmento Composite yachts ha totalizzato €160,9 milioni, pari a circa il 34,4% della raccolta ordini totale (da €161,6 milioni, pari a circa il 31,4% della raccolta ordini totale nel H1’24).
Questo segmento ha registrato un forte miglioramento trimestrale, passando da -13,8% nel Q1’25 vs. Q1’24 a +23.6% nel Q2’25 vs. Q2’24, grazie al contributo significativo delle imbarcazioni sopra gli 80 piedi (24m), che hanno rappresentato oltre la metà dei nuovi ordini.
Il segmento Made-to-measure yachts ha totalizzato €237,8 milioni, pari a circa il 50,9% della raccolta ordini totale (da €256,3 milioni, pari a circa il 49,8% della raccolta ordini totale nel H1’24), riflettendo un confronto annuo sfidante, considerando che il Q2’24 ha registrato la raccolta ordini più elevata degli ultimi tre anni per questo segmento.
Il segmento Super yachts ha totalizzato €64,9 milioni, pari a circa il 13,9% della raccolta ordini totale (da €96,5 milioni, pari a circa il 18,8% della raccolta ordini totale nel H1’24). Tra questi figurano due flagship Super Yacht, che continuano a riscuotere un crescente interesse e apprezzamento da parte della nostra clientela. Il numero di unità vendute è in linea con lo scorso.Il modello Ferretti Yacht 940, originariamente incluso nella categoria Composite, è stato riclassificato nella categoria Made-to-measure nel
periodo di rendicontazione di riferimento e nei sei mesi conclusi il 30 giugno 2024
Il segmento altri business ha totalizzato €3,8 milioni, pari a circa lo 0,8% della raccolta ordini totale (il segmento altri business non ha raccolto ordini nel H1’24).
La regione Europa ha raggiunto €181,1 milioni, pari a circa il 38,8% della raccolta ordini totale (da €182,0 milioni, pari a circa il 35,4% della raccolta ordini totale nel H1’24). Questa regione ha registrato una performance positiva, con una crescita a doppia cifra nel Q2’25 (+72.8% vs. Q2’24), beneficiando dell’inizio della stagione europea con una buona domanda nel segmento high-composite (>80 piedi o >24m).
La regione MEA ha raggiunto €130,6 milioni, pari a circa il 27,9% della raccolta ordini totale
(da €167,2 milioni, pari a circa il 32,5% della raccolta ordini totale nel H1’24), un risultato solido, considerando il confronto annuo particolarmente sfidante, dato dalla crescita significativa registrata in Turchia e nei Paesi del Golfo (GCC) nel primo semestre 2024.
La regione APAC ha raggiunto €12,8 milioni, pari a circa il 2,7% della raccolta ordini totale (da €7,0 milioni, pari a circa lo 1,4% della raccolta ordini totale nel H1’24), continuando il suo trend di crescita.
La regione AMAS ha raggiunto €142,8 milioni, pari a circa il 30,6% della raccolta ordini totale (da €158,2 milioni, pari al 30,8% della raccolta ordini totale nel H1’24), escludendo il singolo ordine particolarmente significativo di un flagship Super Yacht di circa €32 milioni nel secondo.
La ripartizione geografica, diversamente da quanto esposto in bilancio nell’esercizio precedente, dipende dall’area di esclusività del dealer oppure dalla nazionalità del cliente
I valori percentuali possono essere soggetti ad arrotondamenti trimestre 2024, che ha influito in modo rilevante sulla comparabilità su base annua, questa regione ha registrato una crescita positiva nei segmenti Composite e Made-to-measure.
Portafoglio ordini
Al 30 giugno 2025 il portafoglio ordini ammontava a €1.446,0 milioni, in leggera diminuzione di circa il 3,3% rispetto al 30 giugno 2024 (€1.495,8 milioni). Il portafoglio ordini ha registrato una lieve diminuzione su base annua, a fronte dell’elevato numero di consegne effettuate durante la stagione. Nel primo semestre del 2025 sono state consegnate complessivamente 133 unità, di cui 102 nel Q2, inclusi due Super Yacht.
Il segmento Composite yachts ha raggiunto €225,2 milioni, pari a circa il 15,6% del portafoglio totale (rispetto a €328,7 milioni, pari a circa il 22,0% del portafoglio totale al 30 giugno 2024).
Il segmento Made-to-measure yachts ha raggiunto €490,8 milioni, pari a circa il 33,9% del
portafoglio totale (da €589,4 milioni, pari a circa il 39,4% del portafoglio totale al 30 giugno 2024).
Il segmento Super yachts ha raggiunto €689,0 milioni, pari a circa il 47,6% del portafoglio totale (da €521,9 milioni, pari a circa il 34,9% del portafoglio totale al 30 giugno 2024).
Il modello Ferretti Yacht 940, originariamente incluso nella categoria Composite, è stato riclassificato nella categoria Made-to-measure nel
periodo di rendicontazione di riferimento e nei sei mesi conclusi il 30 giugno 2024
Il segmento altri business ha raggiunto €41,0 milioni, pari a circa il 2,8% del portafoglio totale (da €55,8 milioni, pari a circa il 3,7% del portafoglio totale al 30 giugno 2024).
Net Backlog
Il Net backlog, che si calcola come il valore complessivo degli ordini in portafoglio di yacht nonancora consegnati, al netto dei ricavi già contabilizzati, si attesta a €760,8 milioni al 30 giugno 2025, in lieve calo (-3,2%) rispetto ai €785,7 milioni del 30 giugno 2024.
Ricavi netti nuovo
I ricavi netti nuovo complessivi del Gruppo sono aumentati di circa il 1,5%, passando da
€611,0 milioni nel primo semestre 2024 a €620,4 milioni nel primo semestre 2025.Una
buona performance, supportata da un solido portafoglio ordini, con il contributo principale
proveniente dai segmenti Made-to-measure e Super Yacht.
Il segmento Composite yachts ha raggiunto €234,4 milioni, pari a circa il 37,8% dei ricavi netti nuovo totali (da €265,0 milioni, pari a circa il 43,4% dei ricavi netti nuovo totali nel H1’24).
Questo segmento ha registrato una dinamica di mercato a due velocità: il Q2’25 vs. Q2’24 ha visto una crescita dei ricavi più rilevante nella categoria high-composite (sopra gli 80 piedi o 24m) rispetto a quella sotto gli 80 piedi.
Il modello Ferretti Yacht 940, originariamente incluso nella categoria Composite, è stato riclassificato nella categoria Made-to-measure nel periodo di rendicontazione di riferimento e nei sei mesi conclusi il 30 giugno 2024.
Il segmento Made-to-measure yachts ha raggiunto €253,1 milioni, pari a circa il 40,8% dei
ricavi netti nuovo totali (da €233,1 milioni, pari a circa il 38,2% dei ricavi netti nuovo totali, nel H1’24). Un risultato positivo, sostenuto dalla raccolta ordini del 2024 e 2025.
Il segmento Super yachts ha raggiunto €104,4 milioni, pari a circa il 16,8% dei ricavi netti nuovo totali (da €82,5 milioni, pari a circa l’13,5% dei ricavi netti nuovo totali nel H1’24), continuando la sua crescita a doppia cifra grazie all’attrattività dei flagship Super Yacht.
Il segmento altri business ha raggiunto €28,5 milioni, pari a circa il 4,6% dei ricavi netti nuovo totali (da €30,4 milioni, pari a circa il 5,0% dei ricavi netti nuovo totali nel H1’24).
La regione Europa ha raggiunto €250,7 milioni, pari a circa il 40,4% dei ricavi netti nuovo totali (da €313,0 milioni, pari a circa il 51,2% dei ricavi netti nuovo totali nel H1’24).
La regione MEA ha raggiunto €219,9 milioni, pari a circa il 35,4% dei ricavi netti nuovo totali (da €112,8 milioni, pari a circa il 18,5% dei ricavi netti nuovo totali nel H1’24).
La regione APAC ha raggiunto €9,7 milioni, pari a circa il 1,6% dei ricavi netti nuovo totali (da €23,9 milioni, pari a circa il 3,9% dei ricavi netti nuovo totali nel H1’24).
La regione AMAS ha raggiunto €140,1 milioni, pari a circa il 22,6% dei ricavi netti nuovo totali (da €161,3 milioni, pari a circa il 26,4% dei ricavi netti nuovo totali nel H1’24).
La ripartizione geografica dipende dall’area di esclusività del dealer oppure dalla nazionalità del cliente. I valori percentuali possono essere soggetti ad arrotondamenti
Risultati operativi e netti consolidati
EBITD adjusted L’EBITDA adjusted del Gruppo del H1’25 è stato pari a €99,1 milioni, con un incremento dicirca il 2,5% rispetto al H1’24 che era stato pari a €96,7 milioni. L’EBITDA adjusted margin17 è pari a 16,0%, in aumento di 20 punti base contro il 15,8% del H1’24.
Utile netto
L’utile netto del Gruppo è in linea con lo scorso anno, passando da circa €44,0 milioni nel
H1’24 a circa €43,6 milioni nel H1’25.
Panoramica delle voci dello stato patrimoniale consolidato.
Investimenti in immobilizzazioni materiali e immateriali
Gli investimenti in immobilizzazioni materiali e immateriali al 30 giugno 2025 sono stati di €42,3 milioni, di cui circa €16,8 milioni destinati al mantenimento dell’attività produttiva già in essere e al portafoglio prodotti esistente e circa €25,4 milioni relativi all’attività espansiva di business.
Posizione finanziaria netta consolidata
La posizione finanziaria netta al 30 giugno 2025 era di €101,6 milioni di cassa netta, un
incremento di €47,0 milioni rispetto ai €54,6 milioni al 31 marzo 2025 grazie a un rilascio di cassa dal capitale circolante netto principalmente legato alle consegne stagionali.
Capitale circolante netto
Il capitale circolante netto al 30 giugno 2025 era positivo per €148,3 milioni, in diminuzione di €60,0 milioni rispetto al 31 marzo 2025, relativamente alle dinamiche menzionate nel paragrafo
precedente.
Eventi significativi verificatisi nel primo semestre 2025
Il 27 giugno, Ferretti Group e Flexjet, leader globale nell’aviazione privata, hanno presentato “Riva Volare”, un progetto esclusivo di interior design per la cabina degli aeromobili Flexjet, ispirato allo stile dei motoscafi Riva.
In data 18 giugno, Ferretti ha distribuito un dividendo di €0,10 per ciascuna delle 338.482.654 azioni ordinarie emesse e in circolazione alla data di stacco della cedola, fissata per il 16 giugno.
L’importo complessivo massimo dei dividendi distribuiti ammonta a €33.848.265,40.
Il 13 maggio 2025 è stata convocata l’Assemblea degli azionisti di Ferretti S.p.A. che ha approvato:
• il Bilancio consolidato e il Bilancio di Esercizio al 31 dicembre 2024;
• la “Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti”;
• l’integrazione del Consiglio di Amministrazione mediante la nomina, ai sensi dell’art. 2386
del Codice Civile, di Tan Ning e Hao Qinggui quali amministratori;
• la distribuzione di un dividendo ordinario pari a €0,10 per azione.
Nei mesi di aprile e maggio il Gruppo ha preso parte ai saloni nautici internazionali di Singapore e Venezia.
Nei mesi di gennaio, febbraio e marzo, il Gruppo ha preso parte ai principali saloni nautici
internazionali di Düsseldorf, Miami, Dubai e Palm Beach.
Eventi significativi verificatisi dopo il 30 giugno 2025
Nel mese di luglio, il Gruppo ha portato la propria partecipazione al 100% del capitale sociale di Sea Lion, consolidando così integralmente la propria presenza nella società titolare del marchio
“Wally”. Outlook
I clienti Top-tier del lusso continuano a mostrare comportamenti di spesa in controtendenza
rispetto al mercato del lusso aspirazionale e l’industria mondiale degli yacht si dimostra resistente di fronte all’incertezza geopolitica e macroeconomica, sottolineando la sua stabilità e forza. In questo contesto, il Gruppo ha continuato a crescere e ad aumentare la propria marginalità, guadagnando costantemente quote di mercato e rafforzando la sua posizione strategica non solo nei segmenti di alto valore, ma anche in nuovi segmenti emergenti e a forte crescita. Per continuare a sfruttare le tendenze di crescita previste per l’industria mondiale degli yacht di lusso, migliorando la sua proposta di valore e rafforzando la sua capacità di resilienza complessiva, i piani futuri del Gruppo si basano sui seguenti pilastri strategici:
• migliorare ed ampliare la propria offerta e il proprio mix di prodotti in anticipo rispetto
all’evoluzione delle tendenze di mercato e delle aspettative dei clienti, con l’obiettivo di
consolidare la propria posizione di leadership sia nel segmento Composite yachts sia in
quello Made-to-measure yachts, concentrandosi sui segmenti con il più alto potenziale di
crescita e marginalità;
• continuare a investire nell’innovazione, nelle tecnologie e nei prodotti con l’obiettivo di
fornire un’esperienza di navigazione più responsabile dal punto di vista ambientale, grazie
all’uso sapiente di materiali e processi più sostenibili volti a ridurre l’impatto ambientale dei
prodotti;
• estendere la sua offerta Made-to-measure verso gli yacht in lega di maggiori dimensioni,
sviluppando nuovi modelli di super yacht con scafo in lega con gli iconici marchi Riva,
Pershing e Custom Line;
• ampliare i servizi di intermediazione, noleggio e gestione di yacht e i servizi di post-vendita e refitting, espandere le attività di brand extension e licensing;
• continuare a investire nell’internalizzazione di attività ad alto valore aggiunto per sostenere la sua crescita futura e l’espansione del portafoglio prodotti.
